期权动态对冲间隔多少时间,动态对冲管理普通期权与奇异期权

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  • 请通过举例讲解一下对冲,期权和qh的意思
  • 上交所期权讲义第五讲:Delta中性对冲
  • 什么是利率掉期,掉期期权,不完备动态对冲?
  • 怎么阐述对股票看涨期权空头进行动态Delta对冲过程?
  • qh交易员如何利用期权对冲
  • qh与期权的区别
  • 请通过举例讲解一下对冲,期权和qh的意思

    qh:你和路人甲签了一个标准合约,内容是你在五个月后卖给他一斤土豆.价格是一块钱一斤.
    对于路人甲来说,他和你签了一个标准合约,内容是五个月后买你一斤土豆. 价格是一块钱一斤.
    对冲:过了三天,你不想留这个合约了,这时候市场土豆qh的价格是0.9元每斤.这时,你在市场上通过买进平仓,与路人乙又签了一份买进土豆的标准合约.约定五个月后你买他一斤土豆,价格是0.9元一斤.
    这时候你手里的土豆qh合约就对冲掉了,你赚了一毛钱.
    期权:是一种权利的买卖,你和路人丙签了个标准看涨期权合约,内容约定,你有权在现在开始到未来五个月之内的这段时间,以0.9元每斤的价格买进一斤土豆的合约.如果价格长了,你在这段时间内随时可以以0.9元每斤的价格执行这个合约.当然,如果价格跌了,你就可以不执行这个合约了,
    对路人丙来说,他卖给你一个看涨期权合约,因为市场有上涨的风险,所以他要管你要权利金,这个钱,不管你执行不执行这个合约,你都要不回来了.
    这么解释够通俗的了吧.

    上交所期权讲义第五讲:Delta中性对冲

    内容来自用户:shb462003042

    上交所期权策略高级顾问培训
    上海证券交易所
    第五讲
    Delta中性对冲
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    引子Delta中性对冲原理静态Delta中性对冲及其运用动态Delta中性对冲及其运用
    Delta-Gamma中性对冲
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    引子Delta中性对冲原理静态Delta中性对冲及其运用动态Delta中性对冲及其运用
    Delta-Gamma中性对冲
    引子:我为什么需要Delta对冲
    •我手上持有大量的期权,想避免标的资产的波动对期权价值的影响,该怎么办?•我持有现货,预期资产价格将大幅波动,可是却不知道到底是涨还是跌,该怎么办?•现在市场上期权的隐含波动率已经到了60%
    ,如果我预期期权的隐含波动率要下跌,该
    怎么赚波动率价差的钱?
    有了Delta对冲,一切都好解决!
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    引子Delta中性对冲原理静态Delta中性对冲及其运用动态Delta中性对冲及其运用
    Delta-Gamma中性对冲
    Delta中性对冲原理
    •回顾一下:Delta主要用于描述标的资产价格变动时,期权价格的变化量。Delta=期权价格变化值/标的资产价格变化值。
    投资组合所包含的头寸
    买入标的资产卖空标的资产买入的认购期权合约卖出的认购期权合约买入的认沽期权合约卖出的认沽期权合约
    持仓头寸的Delta值
    正负正负负正
    Delta的交易性质
    LongdeltaShortdeltaLongdeltaShortdeltaShortdeltaLongdelta
    Delta中性对冲原理
    什么是Delta中性对冲?
    •Delta中性对冲策略是指投资者在持有

    什么是利率掉期,掉期期权,不完备动态对冲?

    1. 所谓利率掉期,是藉利息支付方式的改变,而改变债权或债务的结构,双方签订契约后,按照契约规定,互相交换付息的方式,如以浮动利率交换固定利率,或是将某种浮动利率交换为另一种浮动利率。订约双方不交换本金,本金只是作为计算基数。
    用途:
    (一)规避利率风险:让使用者对已有的债务, 有机会利用利率掉期交易进行重新组合,例如预期利率下跌时,可将固定利率形态的债务,换成浮动利率,当利率下降时,债务成本降低。若预期利率上涨时,则反向操作,从而规避利率风险。
    (二)增加资产收益:利率掉期交易并不仅局限于负债方面利息支出的交换,同样的,在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时,转换资产为固定利率形态,或在预期利率上涨时,转换其资产为浮动利率形态。
    (三)灵活资产负债管理:当欲改变资产或负债类型组合,以配合投资组合管理或对利率未来动向进行锁定时,可以利用利率掉期交易调整,而无须卖出资产或偿还债务。浮动利率资产可以与浮动利率负债相配合,固定利率资产可以与固定利率负债相配合。
    例:某外贸公司4月1日有一笔5年期,浮动利率计息的美元负债,本金为美元1000万,利率为计息日当天国际市场公布LIBOR+1%,每半年付息一次,4月1日借款利率为3.33%,公司预测目前美元利率已经见底,未来利率有上扬的风险,为规避此风险即与民生银行进行利率掉期交易,银行支付给公司以LIBOR+1%的浮动利率利息,与客户的原借款利率条件完全一致,以让公司支付应付负债的利息,而公司支付银行固定利率6.6%,如此一来,公司便可规避利率上升的风险。
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    2. 掉期期权就是标的物是掉期的期权。换句话说,就是允许你在未来某个时间以确定的价格进行掉期交易的期权。

    怎么阐述对股票看涨期权空头进行动态Delta对冲过程?

    你是江财的吧

    qh交易员如何利用期权对冲

    期权杠杆高,占用资金少。不但能达到对冲的效果,还有平抑收益曲线的作用。

    qh与期权的区别

    qh和期权的区别有以下几点:

    1. 期权和qh在投资者权利和义务方面有所不同。期权是一种单向的契约,期权的期权在支付权的权利,使权的行使或不履行合同,不承担义务的合同。qh合同是双向的合同,交易双方要承担qh合约的交割义务,如果不是实际交割必须在有效期内进行灭菌;

    2. 二期权和qh保证金制度不同。期权交易中的期权,因为买受人不承担义务的行使,因此,唯一的选择卖方需要支付存款。qh合约的双方必须支付一定的履约保证金;

    3. 期权和qh的现金流是不同的。期权交易,买方向卖方支付的权利,这是期权的价格;期权合约可以交易,价格的基础资产价格的变化,按照变化。在qh交易中,卖方和买方必须支付一定比例的qh合约价值的初始保证金,在交易过程中也可以根据价格变动的损失收取额外保证金,利润可提取超额存款。

    4. 期权和qh的特点是不同的。从期权的期权价格、波动率、剩余期限的变化和波动,是不固定的,损失是有限的购买期权的成本;卖方的收入只是出售期权所得的特许权使用费,损失是不固定的。qh交易双方都面临着无限的利润和无限的损失的可能性。

    5. 期权比qh衍生品更基本。可用的选项和qh,完全复制简单的看跌期权。